（来源：瑞达期货研究院）
瑞达期货研究院
数据概况：
据 Mysteel 农产品 208 家定点样本企业数据统计，其中 123 家规模养殖场 8月份能繁母猪存栏量为467.14万头，环比降幅3.01%，同比跌幅7.62%。其中 85 家中小散样本场中，8月份能繁母猪存栏量为 15.73万头，环比下调 0.82%，同比跌幅 9.55%。8月208家定点样本企业商品猪存栏3836.51万头，商品猪出栏1274.97万头。
数据看点1：
据Mysteel数据，8月208家定点样本企业能繁母猪存栏量合计482.87万头，环比减少2.94%，为2026年以来单月最大环比降幅，较前期6-7月0.62%-0.98%的环比降幅显著扩大，这意味着样本能繁母猪产能去化态势持续，且节奏加快加快。产能加速出清的原因在于养殖亏损拖累养殖主体经营以及政策执行。自2025年年中起，国内生猪养殖行业持续处于亏损状态，仅2026年1-2月出现短暂盈利修复，长期亏损持续加剧养殖企业的成本压力与资金周转压力。另一方面，产能调减政策执行，头部企业带头加快产能出化。从数据可知，规模场的去化幅度大于中小散样本。鉴于能繁母猪产能传导存在10个月左右的滞后效应，此次母猪产能加速去化，将带动远期商品猪出栏量下降，远期生猪市场供应压力将逐步缓解。
数据来源：Mysteel 瑞达期货研究院数据看点2：
据Mysteel农产品208 家定点样本企业数据统计，8月商品猪存栏合计3836.51万头，环比增加0.21%，同比增长1.43%。由于产能存在滞后效应，叠加夏季终端消费需求表现一般，8月商品猪存栏环比、同比双双实现正增长，当前生猪存栏供应整体充足。根据Mysteel数据，9月重点省份养殖企业计划出栏量环比增长1.33%，显示9月仍存在出栏压力。而高温影响逐渐消退，需求端虽然开机缓慢回暖态势，但短期修复力度有限。整体来看，短时间供需偏松的核心格局尚未扭转，仅呈现边际改善态势。
数据来源：Mysteel 瑞达期货研究院观点看法：
受生猪产能传导滞后性影响，叠加8月商品猪存栏同比、环比双增，9月生猪市场供应依旧充足，出栏压力持续存在。同时，终端消费回暖节奏缓慢，市场供需偏松格局延续，生猪价格波动空间将受到明显压制。中长期而言，8月样本能繁母猪存栏环比降幅明显扩大，行业产能去化速度显著加快，行业低效产能持续出清，将持续优化远期生猪供给结构。
研究员：张昕
期货从业资格号F03109641
期货投资咨询从业证书号Z0018457
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